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妖股漫步者蓝牙耳机暴跌20%!详解四大致命原因

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发表于 2019-12-24 22:29:30 | 显示全部楼层 |阅读模式
本帖最后由 沐风123 于 2019-12-24 22:31 编辑

随着TWS蓝牙耳机的爆火,这个由AirPods引发的超大风口,也带动了相关概念股的一路上扬。从今年10月AirPods pro发售时,漫步者概念股从8.7元股价起,一路到历史最高值31.41元,6天连续涨停6连板,简直爆炸。然而12月19日起,它的股价却风云突变,一路暴跌20%,让很多期待它一飞冲天的人大跌眼镜。
在TWS概念炒得火热的当下,究竟什么原因,导致了漫步者股票的暴跌?其实,有四大致命原因,直接导致了这个结果:
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漫步者近期股票走势图


原因1:估值过高,业绩平平
未来每年赚1亿,收回成本要147年
首先,我们要追根溯源,漫步者是一家生产销售耳机、音响的企业,于2010年上市。本来只是一位股市的“普通青年”,14年大牛市之后,股价基本上就在10块钱以下徘徊了,今年起股票更是一度跌到了5块以下,市值不到30亿。
随着苹果推出AirPods的意外走红,TWS成了香饽饽,各大厂商纷纷入局,连华强北都不山寨手机了,全部好几栋楼改卖山寨蓝牙耳机。今年10月,苹果公司继AirPods1、AirPods2后,推出了全新的无线耳机AirPods pro,更是将无线耳机概念推向了高潮。
作为国内无线耳机的上市公司,漫步者就这么爆火了!然而,与超高股价相对应的,是不那么好看的业绩。
图片12.png
用户对漫步者的印象,还停留在早年的音响品牌上

截至2019年12月13日股价收盘,漫步者的市值高达147.6亿元,而这家公司2019年全年的净利润预估也就1亿出头,意味着如果未来这家公司每年赚1亿,投资者收回成本需要超过100年......
按照业内人士的分析,假设未来十年漫步者的净利润可以保持20%增长,速度够快了吧,那么,现在147亿元的市值合理吗?估计投资者也得20年左右才可以收回成本吧?这还是小概率事件。


原因2:前有关卡,后有追兵
国外AirPods走势强劲,国内巨头华为、黑马JEET围追堵截

TWS蓝牙耳机市场的血腥,比之于手机也丝毫不为过,漫步者面对的竞争,甚至比国内的手机厂商还要大许多。
先说国外的大牌,有AirPods这一个占据市场份额过半的巨额,还有BOSE、森海、拜亚动力、索尼等声学前辈。无论跟哪个相比,它都不占优势。
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再说国内,更是群雄并起——


JEET等黑马品牌的崛起:
JEET、FIIL等蓝牙耳机品牌的出现,开始正式改写中国蓝牙耳机行业,甚至是世界代工厂的行业历史。
以JEET蓝牙耳机为例,不玩价格战,不走烧广告、代言圈快钱的路子,转而从产品、研发上下功夫,甚至是不计成本的投入。这种做法正逐渐改变大众对国产蓝牙耳机的印象,IML工艺、LDS镭射天线等黑科技,让整个业界为之侧目。
非时尚、实战派的产品理念,也堪称点睛之笔,受到了年轻人们的广泛欢迎,有着12个月累计爆售20多万条的惊人战绩。


手机厂商的入局:
由于市场潜力巨大,有实力的手机厂商纷纷入局,截止目前,荣耀、华为、联想、魅族、小米、摩托罗拉、诺基亚、努比亚、OPPO、三星、索尼、vivo等十几家厂商,都推出了自己的蓝牙耳机产品!


华强北山寨群魔乱舞:
华强北山寨AirPods的销量和规模,已经达到了惊人的地步,单单是淘宝平台,目前的中低端价位段,华强北AirPods月销几十万台,风头一时无两。
甚至有原本是开快餐店卖奶茶的大厨,听说搞蓝牙耳机赚钱,于是敲脑袋想个名字,凑了点钱,阿里巴巴上采购一批超级便宜的贴牌耳机,整个淘宝店就开卖了! 这种贴牌的低价货,跟漫步者同处一个竞争价位段,刺刀见红,竞争白热化!
至于马上来临的2020年,更是有从业者爆料,各大手机厂商不仅会为自家手机标配蓝牙耳机来当套餐卖,百度、阿里等互联网巨头也会入局:
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原因3、股价严重高估,董事清仓式减持,
高管带头减持套现,官方实锤信心不足?

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随着漫步者股价持续上涨,该公司从管理层到股东全体出动减持持有的漫步者股票。具体看,2019年12月公司披露拟减持公告,董事和管理层拟减持股票总额占总股份近2%,基本是把持有可流通的股份都减持了;2019年11月公司披露拟减持公告,董事、副总裁拟减持股票总额占总股份2%。
漫步者董事清仓式减持持有的全部流通股,这是非常值得关注的,尤其是在公司股价大涨的背景下,可能是公司股价严重高估的一个重要信号。


原因4:过度依赖线上,线下渠道疲软
公司国内线上线下销售占比约为4:1
根据漫步者公布的材料,漫步者国内线上线下销售占比约为4:1,线上有天猫、京东、唯品会等等近十个平台有售,线下渠道包括数码店、潮品店、专卖店等。单一最大客户为京东自营,约占全部销售额的近20%,天猫销售则是由自营官方旗舰店及多家授权商铺组成,单一客户销售占比不超过10%。
如何在线下做出规模和销量,是漫步者绕不过去的一道难题!

综上,虽然位处风口,也得以成为爆红的妖股,但是如何支撑股价,还需要自身的硬实力,才能真正持久!如何从于AirPods、BOSE、华为、JEET等品牌的重重围困里,突出重围,是2020年最关键的一点!

发表于 2019-12-27 17:41:36 | 显示全部楼层
我感觉国货牌子JEET Air Plus这款蓝牙耳机还可以,搭配我的苹果手机,感觉也不比有线耳机差。
续航时间做的也不错,单次10小时,一天爱怎么听怎么听

点评

请看x.co/344(网址) 看海外真实报道肺炎疫情,为自己您和家人在这大难临头时刻,掌握逃生的先机...... git.io/gpppp (网址)  发表于 2020-6-20 13:53
发表于 2020-6-19 09:05:22 | 显示全部楼层
伪文艺女 发表于 2019-12-27 17:41
我感觉国货牌子JEET Air Plus这款蓝牙耳机还可以,搭配我的苹果手机,感觉也不比有线耳机差。
续航时间做 ...

被身边朋友疯狂安利这款网红JEET Air Plus蓝牙耳机,这牌子的理念特别钢铁直男,“非时尚”不潮流,只靠技术吃饭,因为延迟率超低,吃鸡等手游体验超好,被好多游戏达人、明星都推荐过。
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